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其中，正信光电指的是正信光电科技股份有限公司（下称“正信光电”，NQ:838463）。特别说明的是，正信光电还是一家新三板挂牌公司，代码为“838463”。截至8月2日收盘，该公司的股价报收1.44元/股，总市值约7.96亿元。
核心观点：中性 7月USDA报告中，全球2024/25年度产量调增，但是利空被期初库存调减抵消，利空不及预期。国内下游边际出现好转迹象，在估值中性的背景下，盘面避险为主，等待政策导向落地。 月差：中性 关注9-1反套。 现货：中性偏多 现货交投好转，下游开始启动补库，基差小涨，锁基差成交较多。 进口棉：偏空 内外棉进口窗口打开，等待配额发放。 进口棉纱：中性偏空 越南价格表现偏弱，印度、巴基斯坦报价有回落现象。下游刚性补库为主。 库存：中性偏多 1）纺企原料库存上升、棉纱成品库存下降；2）织厂原料上升、坯布库存维持。原料端走货边际好转。 新年度种植预期：中性 USDA7月报告，全球方面，2024/25年度产量调增，但是利空被期初库存调减抵消，贸易量调减，消费小幅调增，整体影响中性；美棉产量调增，影响偏空。 全球终端消费：偏空 美国服装及服装面料批发商库存去库，但零售商库存高位（偏空），我国棉纺出口东南亚份额上升，但是欧美日韩份额下滑（偏空）。东南亚纱线开机率上升、国内下降（偏空），内外盘纱价回落（偏空）。 宏观：中性偏空 特朗普枪击事件叠加降息交易，中国出口或许面临降温。出口降温之后，内外平衡面临松动炒股配资利息，下半年宏观关键在于政策。
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